6月25日，港交所披露美团点评招股书，美团财年交易额为亿元，总营收为人民币亿元（约合52亿美元），净亏损为人民币亿元（约合29亿美元），调整后的净亏损为人民币28亿元。年，美团餐饮外卖营收占比达62%，可以说撑起了美团的半边天。27亿美元收购摩拜单车，年网约车业务司机成本2.93亿元

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作者

马婧陈维城梁辰

编辑

陈维城

6月25日，港交所披露美团点评招股书，招股书显示公司将设有不同投票权架构，高盛、摩根士丹利、美银美林担任本次上市安排的联席保荐人。美团点评-年营收分别为40.2亿元、.9亿元、.3亿元，财年公司调整后净亏损28亿元，调整前数字为亏损亿元。

募集资金用途如下，约35%用于升级技术并提升研发能力，约35%用于开发新服务及产品，约20%用于有选择地进行收购或投资于与业务互补并符合策略的资产及业务，约10%用作营运资金及一般企业用途。

腾讯系为第一大股东王兴持股11.4%将是实际控股股东

美团的股本分为A类股份及B股类份，对于提呈公司股东大会的任何决议案，A类股可投10票，B类股份持有人每股可投1票。王兴将实际拥有5.73亿股A类股份，穆荣均拥有1.26亿A类股份，王慧文实际拥有万A类股份。

招股书披露，美团点评联合创始人、董事长兼首席执行官王兴持股11.%，联合创始人兼高级副总裁穆荣均持股2.%，联合创始人兼高级副总裁王慧文持股0.%。腾讯为第一大股东，持股20.%，红杉资本持股11.%。其他投资者持股53.%。

港交所行政总裁李小加表示，小米作为第一家在港交所采取“同股不同权”上市的公司，在初夏上市后，将带动一个上市小高峰，预计下半年将迎来上市高峰期。

美团点评在招股书中提到，公司自成立起就产生亏损，公司历史上产生了较大亏损，未来可能会继续产生较大亏损。

与小米和美图类似，美团点评的亏损主要由可转换可赎回优先股公允价值变动造成，这只是一种会计处理方式，本质上对公司的持续经营不会产生影响。招股书显示，美团经调整亏损净额持续收窄，从年的-59亿元收窄至年的-54亿元，年进一步收窄至-28.5亿元，三年内亏损减半。

此外，美团点评还公布了现金储备情况，年末现金及现金等价物达亿元，短期投资（理财资金）为亿元，累计现金储备亿元。

连年亏损，能否撑起亿美元估值？

从招股书来看，美团财年交易额为亿元，总营收为人民币亿元（约合52亿美元），净亏损为人民币亿元（约合29亿美元），调整后的净亏损为人民币28亿元。美团点评在招股书中提到，公司自成立起就产生亏损，公司历史上产生了较大亏损，未来可能会继续产生较大亏损。

有分析认为，美团涉足的领域都面临激烈竞争，比如，到店、到家领域面临着阿里激烈竞争，旅行对手是携程，打车领域是滴滴等。此外，在旅行、打车等新兴业务上，美团点评还在持续投入补贴，使得公司的成本增加。

据外媒报道，美团的目标是以约亿美元的估值募集60亿美元资金。去年10月，美团点评宣布完成新一轮40亿美元融资，投后估值亿美元。

美团点评从业务结构来看，美团点评主要通过按交易金额一定百分比收取的佣金及在线营销进行变现，目前有三个业务分部，餐饮外卖；到店、酒店及旅游；新业务及其他业务。

其中酒店及旅游业务对标携程，截至昨天每股收盘，携程的市值为.74亿美元。此前，阿里以95亿美元全资收购了美团外卖的竞争对手饿了么。若以此计算，美团餐饮外卖，到店、酒店及旅游这两大业务的估值总和约为亿美元。

美团点评高级副总裁王慧文曾对媒体表示，一个单业务公司，无论什么业务都会到天花板，到时候你的员工你的投资人都会给你压力。要避免这个事情发生，并不是坚守用户体验就行了，而是要在已有的业务达到天花板之前要开始新业务。

虽然新业务及其他业务去年的营收占比仅为6％，不过该业务发展迅速，年收入是年的3倍。有分析认为，美团未来的想象空间与新业务及其他业务取得的进展有很大关系。

占据半壁江山的外卖业务，毛利为8%

年，美团餐饮外卖营收占比达62%，可以说撑起了美团的半边天。年，约89%的餐饮外卖交易通过美团、美团外卖、大众点评App获得，其余交易主要通过美团与腾讯的
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